在經(jīng)歷了數(shù)周輿論風(fēng)云變幻和政策不確定性之后，再生商品市場(chǎng)的參與者正努力適應(yīng)新的關(guān)稅環(huán)境。在這種新形勢(shì)下，買賣雙方以及海關(guān)官員都在積極調(diào)整，以使聯(lián)邦法規(guī)與實(shí)際執(zhí)行情況相符。

美國(guó)前總統(tǒng)唐納德·特朗普于4月2日以貿(mào)易關(guān)系不公平為由，對(duì)來(lái)自包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家的商品征收了高額關(guān)稅。盡管特朗普自1月20日上任以來(lái)就一直強(qiáng)調(diào)要征收關(guān)稅，但在整個(gè)2月和3月，相關(guān)政策卻經(jīng)歷了多次變化，包括威脅征收、推遲實(shí)施、正式實(shí)施、暫停執(zhí)行以及再次推遲。這一系列變動(dòng)令商品買賣雙方都感到無(wú)所適從。

美國(guó)大宗商品經(jīng)紀(jì)公司Cellmark的新業(yè)務(wù)副總裁詹姆斯·德里科指出：“目前最大的問題是政策不夠明朗。”他舉例說(shuō)，對(duì)于從東南亞和加拿大等地運(yùn)往美國(guó)的再生PET樹脂而言，反復(fù)的關(guān)稅談判可能會(huì)導(dǎo)致成本顯著且難以預(yù)測(cè)地增加。

“我們?cè)疽詾樵陉P(guān)稅實(shí)施前已經(jīng)安排好過境的貨物，結(jié)果仍然被收取了關(guān)稅，”他說(shuō)道，并補(bǔ)充稱，實(shí)際對(duì)RPET樹脂征收的關(guān)稅與政府此前公布的稅率并不一致。“所以我們根本不知道該怎么辦。我們認(rèn)為政府可能弄錯(cuò)了稅率，更重要的是，我們不確定這是否是最終的決定。”

這種政策的不確定性也迫使市場(chǎng)參與者盡力解讀相關(guān)法規(guī)。例如，Cellmark認(rèn)為其交易的商品應(yīng)遵循《美國(guó)-墨西哥-加拿大協(xié)定》（USMCA）。再生材料協(xié)會(huì)也表示，從加拿大和墨西哥進(jìn)口到美國(guó)的再生材料，如果是在北美地區(qū)收集的，并且進(jìn)口商已獲得材料原產(chǎn)地認(rèn)證，則應(yīng)享受USMCA的關(guān)稅豁免。

彭博社研究瓦楞包裝市場(chǎng)的分析師瑞安·福克斯表示，在紙漿和造紙市場(chǎng)，迄今為止，美國(guó)與加拿大和墨西哥之間交易的紙漿和紙制品都享受關(guān)稅豁免。一份聯(lián)邦豁免清單似乎也支持這一觀點(diǎn)。然而，福克斯指出，即使原材料享受關(guān)稅豁免，用這些原材料制成的紙箱仍然需要繳納關(guān)稅，而對(duì)成品的需求才是市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。他還表示，來(lái)自北美以外的原材料則需要繳納高達(dá)20%的關(guān)稅，歐洲的工廠不愿意為每噸原材料額外支付200或300美元，并希望這部分成本由他人承擔(dān)。

Cellmark的德里科對(duì)此表示贊同，他認(rèn)為買賣雙方都不愿意承擔(dān)額外的成本，而且目前尚不清楚這筆費(fèi)用應(yīng)該由誰(shuí)來(lái)支付。他回憶說(shuō)，在2018-2019年的上一輪關(guān)稅中，“我們?cè)诿绹?guó)和亞洲之間的紙張貿(mào)易環(huán)節(jié)遭受了相當(dāng)大的沖擊”。因此，盡管Cellmark的大部分業(yè)務(wù)都是現(xiàn)貨交易，但該公司所有的供應(yīng)合同都包含了考慮關(guān)稅因素的條款。

產(chǎn)能調(diào)整是否會(huì)發(fā)生？

荷蘭合作銀行最新的箱板紙季度報(bào)告指出，關(guān)稅可能帶來(lái)的一個(gè)好處是促使生產(chǎn)商更多地利用國(guó)內(nèi)產(chǎn)能。荷蘭合作銀行包裝和物流高級(jí)分析師李新南寫道：“短期內(nèi)，這可能會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)商調(diào)整供應(yīng)鏈，將纖維生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移回國(guó)內(nèi)。”汽車行業(yè)就體現(xiàn)了這種生產(chǎn)重組的影響。例如，通用汽車最近宣布，將暫時(shí)把部分卡車生產(chǎn)從其位于加拿大和墨西哥的工廠轉(zhuǎn)移到印第安納州韋恩堡的一家工廠。

然而，這種產(chǎn)能調(diào)整帶來(lái)的全面影響是復(fù)雜的，尤其是在地方層面。據(jù)《底特律自由新聞報(bào)》報(bào)道，由于關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)境內(nèi)的Stellantis工廠暫時(shí)停工，大約900名原本生產(chǎn)運(yùn)往加拿大和墨西哥組裝廠零部件的美國(guó)工人也將面臨暫時(shí)失業(yè)。此外，彭博社研究瓦楞包裝市場(chǎng)的分析師瑞安·福克斯表示，生產(chǎn)轉(zhuǎn)移可能會(huì)使準(zhǔn)確評(píng)估市場(chǎng)需求變得更加困難。

關(guān)稅能否支撐國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲？

福克斯指出，通常情況下，從歐洲進(jìn)口到美國(guó)的瓦楞紙箱，特別是白面牛卡紙箱，其價(jià)格遠(yuǎn)低于美國(guó)國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品。他表示，目前尚不清楚美國(guó)國(guó)內(nèi)的賣家是否會(huì)繼續(xù)尋求提價(jià)，并補(bǔ)充說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)需求下降的預(yù)期并不支持提價(jià)。福克斯還提到，彭博社最新的預(yù)測(cè)顯示，第一季度紙箱的出貨量預(yù)計(jì)將同比下降1.5%。在產(chǎn)能充足而需求溫和的情況下，造紙纖維公司的定價(jià)與行業(yè)指數(shù)的關(guān)聯(lián)性正在減弱，這表明它們各自的提價(jià)努力可能難以成功。

福克斯強(qiáng)調(diào)：“討論關(guān)稅對(duì)紙張本身的影響是一回事，但更重要的是關(guān)稅對(duì)紙箱買家的影響，因?yàn)樗麄円呀?jīng)看到產(chǎn)品需求正在減少。”他舉例說(shuō)，如果對(duì)美國(guó)酒類征收關(guān)稅，將導(dǎo)致美國(guó)境外的酒類出貨量減少，進(jìn)而降低對(duì)用于運(yùn)輸這些酒類的紙箱的需求。

彭博社最新的行業(yè)調(diào)查顯示，與年初相比，4月份市場(chǎng)對(duì)瓦楞紙箱需求的預(yù)期變得更加悲觀。福克斯表示，1月底的市場(chǎng)反饋“相對(duì)積極”，但到了3月底“卻變得更加悲觀”，受訪者普遍認(rèn)為，時(shí)斷時(shí)續(xù)的關(guān)稅政策以及由此帶來(lái)的不確定性，使得消費(fèi)者持觀望態(tài)度。“我認(rèn)為現(xiàn)在最重要的一點(diǎn)是，要記住有些情況實(shí)際上每天都在發(fā)生變化，”福克斯說(shuō)，“我們不知道這些變化是否會(huì)持續(xù)，也不知道會(huì)持續(xù)多久。”

與以往沖擊的對(duì)比

盡管市場(chǎng)已經(jīng)為可能的關(guān)稅做好了數(shù)周的準(zhǔn)備，但政府在關(guān)稅政策上的猶豫不決，使得最終實(shí)施顯得有些突然，因?yàn)槭袌?chǎng)一直無(wú)法確定這些關(guān)稅僅僅是威脅，還是真正的“談判工具”。回顧2019年，特朗普政府首次宣布針對(duì)中國(guó)的關(guān)稅措施時(shí)，曾提前30天發(fā)出通知。Cellmark的新業(yè)務(wù)副總裁詹姆斯·德里科表示，這給了買家和賣家足夠的時(shí)間來(lái)決定如何應(yīng)對(duì)。

然而，“現(xiàn)在的情況略有不同，而且更令人擔(dān)憂，因?yàn)橹钡浇裉欤匀徊磺宄男┊a(chǎn)品可以獲得豁免，以及每條運(yùn)輸線路適用的具體關(guān)稅稅率。”因此，他表示，Cellmark目前正在等待局勢(shì)明朗后再安排發(fā)貨。

加拿大紙和紙板包裝環(huán)境委員會(huì)（CPEC）執(zhí)行董事雷切爾·卡根最近在一篇博客文章中，也將當(dāng)前的局面與以往的市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行了比較。“我們此前就曾看到外部政策的決定如何深刻影響本地市場(chǎng)，”她寫道，并特別提到了中國(guó)在2018年實(shí)施的限制進(jìn)口廢棄物的“國(guó)門利劍”政策。

但中國(guó)的“國(guó)門利劍”政策也帶來(lái)了積極的啟示，正如加拿大紙包裝與回收委員會(huì)（PPEC）與成員公司Emterra的首席可持續(xù)發(fā)展官梁佩玲進(jìn)行的訪談所證實(shí)的那樣。“這項(xiàng)政策在新興國(guó)家開辟了新的市場(chǎng)，并凸顯了在加拿大和北美‘本土’進(jìn)行回收利用的必要性，”梁佩玲說(shuō)道，并補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)，“回收商擁有多元化客戶群的重要性無(wú)論如何都不應(yīng)被低估。”

除了給品牌所有者整合再生材料的進(jìn)程增加了一層復(fù)雜性之外，即使是關(guān)稅威脅本身也會(huì)造成不確定性，從而阻礙企業(yè)制定短期和長(zhǎng)期規(guī)劃。卡根寫道：“這可能會(huì)影響甚至延遲企業(yè)在減少?gòu)U物和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展方面的進(jìn)展或投資。”許多市場(chǎng)參與者也私下抱怨這一點(diǎn)，他們由于市場(chǎng)環(huán)境的快速變化以及擔(dān)心遭到報(bào)復(fù)而拒絕公開置評(píng)。