晨鳴紙業、太陽紙業、博匯紙業等在內的十余家紙業龍頭，近期紛紛發布漲價函。繼灰底白、特種紙、生活用紙之后，文化紙也迎來200元/噸的價格上調，中國紙業“漲聲一片”。

自2021年下半年以來，紙漿價格、海運費用、能源成本一路高走，地緣政治、疫情形勢變幻無常，供給需求兩端受壓的中國造紙業，不得不在一輪接一輪的漲價中，尋求自救。

　　01、不得不漲

從衛生紙到復印紙，從牛皮紙到瓦楞紙，2022年以來，造紙業漲價函一封接著一封。

從2021年下半年開始，在疫情、供應鏈問題、國際物流、政策面消息等一系列要素相互作用下，木漿價格一路狂漲。

疫情下，工廠開工率難以保證，“雙碳”政策對于造紙污染排放的嚴格限制，加上國內煤炭價格大幅波動，也讓許多小型企業無法繼續為下游企業供給原料。協調“雙碳”與產能供給之間矛盾已然形成。2021年，造紙產業鏈紙漿制造企業存續數量11522家，較2020年減少了25.9%，國內紙漿缺口近3000萬噸。

不只是國內工廠產能難及預期，木漿進口的難度也在提高。

2022年以來，俄烏戰爭、芬蘭大罷工、加拿大洪水等海外多重事件共同帶來供應鏈緊張，國際范圍內港口和海運的價格飆升和效率降低同樣令人擔憂。海運船期被大幅拉長，海運費用也節節攀升，同比上漲近三倍。


作為木漿進口大國，我國木漿對外依賴度接近65%，幾大進口來源地黑天鵝事件頻發，混合國際大宗商品價格的暴漲，讓進口木漿變成了昂貴的生意。

今年三月紙漿期貨市場最高價7462元/噸，從一季度月線均價來看，漲幅接近12%，四月紙漿價格雖有所回落，但月度結算參考價仍高達7049元/噸。


原材料價格走高令下游造紙企業漲價函頻出，反過來對紙漿木漿市場進行了進一步的支撐。

　　02、不跟漲的市場

盡管紙業的漲價一波接著一波，造紙企業卻很快發現，疫情下的消費低迷，政策的連鎖反應，連同行業競爭的日趨激烈，讓整個中國造紙業不得不面臨需求和供給的雙重困境。

一個明顯的例子就是，2021年年中，教育行業“雙減”政策正式施行，教輔練習冊需求銳減，讓與之對應的文化紙品銅版紙、雙膠紙銷路不暢。

同時，2021年二季度開始，進口成品紙大量涌入沖擊國內市場，文化紙價格一度大幅下降，落差一度達到2000元/噸。

需求不足，供給端也出現了大麻煩。

作為我國紙漿第二大來源國的芬蘭，從去年年底就爆發了工人罷工事件，今年以來更是將罷工時間七次延長，直接影響到木漿生產供應。

另一個紙漿進口來源國則是俄羅斯，受俄烏戰爭的影響，俄羅斯伊利姆集團暫停對中國的供應漂白針葉漿供應，恢復時間遙遙無期，這也就意味著我國生產企業另有12%左右的木漿來源被切斷。

　03、造紙業自救

根據國家統計局數據，今年一季度，造紙和紙制品業整體營收實現3571億元，同比增長4.5%，但利潤總額僅為125.6億元，同比下降49.3%。

　　龍頭企業選擇率先從原材料入手。

由于原材料價格的大幅波動，讓漿紙產業鏈垂直整合成為了保障生產的最重要舉措，頭部企業在漿紙一體化產業鏈布局加速。

出口規模的快速擴張則是造紙業的另一大看點。

商務部和海關總署對紙制品加工貿易政策調整，RCEP自貿區的生效，疊加俄羅斯等主要造紙出口國家當前造紙產能的不足，歐洲、亞洲等地區的需求多轉移到了國內企業，特別是博匯紙業、晨鳴紙業等白卡紙龍頭企業均受益于此。

除此之外，不少企業也通過主動降產的方式緩解庫存壓力。同時，行業正積極推進小型企業落后產能出清，沒有成本優勢的企業面臨淘汰。

另外，新建、擴建產能準入門檻也在不斷提升，行業整體運營成本居高不下，也讓許多造紙企業喘不過氣來。

與之對應的是，運營門檻的提升使得行業集中度不斷提高，行業格局也隨之持續優化。

二季度是造紙業傳統旺季，造紙企業正想方設法通過推進漿紙一體化、擴大出口、提高運營效率。盡管在疫情的大背景下，中國造紙企業還要面臨原材料、物流、運營成本和突發事件的考驗，但接連挺過了漲價、斷供、停運的至暗時刻，造紙業顯然已經看到了復蘇的曙光。