進(jìn)入2022年10月，白板紙市場(chǎng)呈現(xiàn)階梯式上升趨勢(shì)，但上漲幅度同比去年10月收窄4.04個(gè)百分點(diǎn)。“金九銀十”下，紙廠拉漲意向較強(qiáng)，但下游需求持續(xù)低迷，市場(chǎng)成交疲軟，紙價(jià)上漲空間有限。

2022年10月，白板紙市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)小幅上漲，與去年趨勢(shì)相同，但整體漲幅較去年收窄4.04個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年10月A級(jí)250g灰底白板紙出廠含稅均價(jià)4039元/噸，較上月上漲1.28%，較去年同期下滑22.04%。

紙廠拉漲意向較強(qiáng) 供需矛盾略有緩解

進(jìn)入10月份以來(lái)，規(guī)模紙廠不斷進(jìn)行拉漲，分別于10月10日和24日上調(diào)50元/噸，部分紙廠積極跟漲，但多數(shù)紙廠跟漲較為乏力，實(shí)單成交仍存空間。從供應(yīng)面來(lái)看，紙廠生產(chǎn)積極性略有提升，產(chǎn)量較上月上漲9.36%，較去年同期下滑8.47%，開(kāi)工負(fù)荷率較上月增加5.23個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑6.66個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)慶節(jié)后規(guī)模紙廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，其中重慶基地于月底轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙。華東及華南地區(qū)個(gè)別紙廠仍處于長(zhǎng)期停機(jī)檢修中，山東地區(qū)個(gè)別紙廠轉(zhuǎn)回白板紙生產(chǎn)線，月內(nèi)個(gè)別紙廠轉(zhuǎn)產(chǎn)白底白板紙。但整體來(lái)看，市場(chǎng)產(chǎn)量及開(kāi)工水平仍處于低位。另外，據(jù)卓創(chuàng)資訊根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)代表性生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，10月白板紙生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存較上月下滑，企業(yè)庫(kù)存天數(shù)在24天左右，庫(kù)存量較上月減少5.72%左右，仍高于近一年的平均庫(kù)存水平。

從需求面來(lái)看，白酒行業(yè)為白板紙下游重要消費(fèi)行業(yè)，傳統(tǒng)白酒行業(yè)定義的旺季是從每年中秋節(jié)前一個(gè)月，因此9月份白酒產(chǎn)量略有回升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年9月白酒產(chǎn)量54萬(wàn)千升，環(huán)比上漲59.76%，同比下滑5.10%。1-9月累計(jì)產(chǎn)量502.3萬(wàn)千升，較去年同期下滑4.49%。另外，在紙廠拉漲的刺激下，經(jīng)銷商補(bǔ)庫(kù)積極性略有提升。因市場(chǎng)部分規(guī)格型號(hào)供應(yīng)量減少，部分下游備貨需求有所增加，但整體來(lái)看，下游補(bǔ)庫(kù)心態(tài)趨于理性。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，白板紙消費(fèi)量達(dá)到464萬(wàn)噸，較去年同期下滑16.48%。

成本支撐有限 紙廠利潤(rùn)增加

10月廢黃板紙市場(chǎng)價(jià)格先反彈后穩(wěn)定，成本支撐有限，但毛利率有所上漲。影響原料廢紙價(jià)格走勢(shì)的主要原因如下：1.上旬恰逢國(guó)慶假期，部分市場(chǎng)業(yè)者離市，市場(chǎng)交投偏淡，廢黃板紙市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定；2.中旬成品紙銷售短暫好轉(zhuǎn)，紙廠對(duì)廢黃板紙采購(gòu)興趣有所恢復(fù)，多數(shù)紙廠廢黃板紙采購(gòu)價(jià)格上調(diào)；3.下旬，龍頭紙企廢黃板紙采購(gòu)價(jià)格基本穩(wěn)定，紙廠多依據(jù)自身供需情況調(diào)整采購(gòu)價(jià)格，廢黃板紙市場(chǎng)價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定，局部調(diào)整。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，10月白板紙毛利率上漲，較上月增加1.62個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期減少9.53個(gè)百分點(diǎn)。本月白板紙市場(chǎng)價(jià)均價(jià)較上月上漲1.28%，但總成本環(huán)比下滑3.06%，因此白板紙毛利率上漲。因行業(yè)毛利率有所上漲，紙廠開(kāi)工積極性有所提升，拉漲意向較強(qiáng)。

因此整體來(lái)看，在“金九銀十”下，紙廠拉漲意向較強(qiáng)，市場(chǎng)供需矛盾略有緩解。但下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，供需改善空間有限，旺季不旺趨勢(shì)更加顯著。

11-12月份市場(chǎng)或小幅震蕩上揚(yáng)

11月份，紙廠仍存強(qiáng)烈的拉漲意向，規(guī)模紙廠各基地于11月7日針對(duì)其中低端產(chǎn)品上調(diào)50元/噸，并再次計(jì)劃于11月22日上調(diào)50元/噸，多數(shù)紙廠積極跟漲。但下游終端需求持續(xù)不佳，印刷包裝廠接單量一般，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)11月份白板紙市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。12月份隨著春節(jié)的臨近，經(jīng)銷商備貨積極性或有所提升，紙價(jià)或呈震蕩上揚(yáng)趨勢(shì)，但月底仍有回落風(fēng)險(xiǎn)。