1月7日下午，中信證券、國盛證券、浦銀安盛基金三家機構前往浙江榮晟環保紙業股份有限公司調研，浙江榮晟環保紙業股份有限公司董事兼財務總監陳雄偉、副總經理兼董事會秘書胡榮霞進行接待。

浙江榮晟環保紙業股份有限公司創建于1980年，1998年轉制，2004年完成股份制改制，是集生態造紙、環保熱電、綠色包裝等包裝用紙生產經營完整產業鏈于一體的資源綜合利用企業。2017年1月17日，公司在上海證券交易所主板掛牌上市。

在本次調研中，浙江榮晟環保紙業股份有限公司表示，當前庫存廢紙7天左右，成品紙3天左右，下游客戶一般庫存在1個月左右。為應對進口廢紙大幅減少，公司已成功開發出低克重高強度再生環保紙。

問答實錄

1、2017年禁止進口廢紙政策出臺，進口廢紙量大幅下降，但廢紙和成品紙價格出現下行，您對這個問題的看法是什么呢？

答：2017年是造紙行業非常景氣的一年，由于環保政策、供給側改革等因素，當時原紙、廢紙價格都處于歷史高位，其后出現下行屬于回歸正常。

2、進口廢紙大幅減少，您認為公司會通過什么方式去應對？

答：公司管理層從長遠出發，從2017年開始，重抓進口廢紙替代方案的研發工作，目前已經有效解決這個問題，產品市場反應良好。公司精準把握市場需求，不斷加強研發能力，成功開發出了低克重高強度再生環保紙，填補了市場空缺。

3、當前公司廢紙、成品紙庫存天數？下游客戶二級廠成品紙庫存天數？

答：當前庫存廢紙7天左右，成品紙3天左右。下游客戶一般庫存在1個月左右。

4、2019年成品紙價格是在繼續下行的，廢紙價格又相對堅挺，大部分包裝紙廠19年毛利率都出現了同比下滑，但是公司19年毛利率反而提升不少，請問是什么原因呢？

答：毛利率提升的原因主要體現在以下方面：公司熱電聯產以熱定電，自備發電，蒸汽及電力成本遠低于市場價格；采購與銷售的價格趨勢把握較好，銷售產品價格的跌幅低于采購原材料價格跌幅度；在原材料利用方面，公司進行了工藝革新，采用國產廢紙生產高強瓦楞原紙，利用纖維面，減少外廢采購；在管理創新方面，強抓內部管理，降本增效。

5、請問箱板紙、瓦楞紙噸紙盈利是不是會有比較大的區別？

答：有區別的，需要看所處的階段，主要和廢紙價格、供求關系有關。

6、公司有自己的包裝廠，目前紙板產能1.8億平，銷量1.3億平，請問自己生產的紙會銷售給自己的包裝廠嗎？

答：會的，從自身采購比例占到總采購量為90%。

此外，浙江榮晟環保紙業股份有限公司方面還透露了公司的核心競爭力，如循環經濟優勢、環保治理優勢、產業鏈優勢、區位優勢、管理創新優勢、產品結構優勢。