隨著新任總統(tǒng)即將在明年1月就職，并有可能對墨西哥和加拿大實施高額關(guān)稅政策，市場參與者和行業(yè)分析師普遍認(rèn)為，這種政策變動對再生紙和箱板紙市場產(chǎn)生的影響將是間接的。

11月25日，當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普宣布，將于1月20日上任當(dāng)天，對加拿大、墨西哥和中國征收高額關(guān)稅。這一決定引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。

大宗商品定價和分析機構(gòu) Fastmarkets RISI 的纖維總監(jiān)趙漢娜表示，消費品生產(chǎn)商以及中國的主要出口商和進(jìn)口商“在選舉前就做好了應(yīng)對這種情況的準(zhǔn)備”。“但選舉結(jié)束后，他們當(dāng)然立即采取了行動。”

她說，甚至在威脅增加關(guān)稅之前，中國和東南亞的主要出口商就開始加快生產(chǎn)速度，以便在特朗普就職典禮前將產(chǎn)品運往美國。與許多包裝行業(yè)一樣，每年第四季度通常較為疲軟，但今年紙質(zhì)包裝（如箱板紙和紙板）的訂單突然增加，以“預(yù)壓”美國價格，從而增加了對廢紙的需求。

同樣，CellMark的新業(yè)務(wù)副總裁詹姆斯·德里科表示，公司在選舉結(jié)果公布后就感受到了市場變化。CellMark是一家大型再生材料經(jīng)紀(jì)公司，主要經(jīng)營再生纖維業(yè)務(wù)。德里科指出：“由于海運費大幅上漲，進(jìn)口到美國的再生材料或?qū)⑹艿叫玛P(guān)稅政策的影響。”

對于中國市場，分析師趙女士表示，雖然特朗普上臺前，中國對紙質(zhì)包裝的需求有所增長，但新關(guān)稅政策可能導(dǎo)致這一需求降溫。“如此高額的關(guān)稅，中國企業(yè)需要一定時間來適應(yīng)。”趙女士補充道，“尤其是對再生纖維的需求，可能會大幅下降。”

2018年，中國實施了嚴(yán)格的固廢進(jìn)口禁令，也就是我們常說的“國門利劍”政策。在此之后，印度、東南亞等國家成為了美國廢紙的主要出口目的地。這些國家將回收來的廢紙制成紙漿，然后運往中國進(jìn)行進(jìn)一步的包裝生產(chǎn)。

根據(jù)美國國際貿(mào)易委員會發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2024年的前十個月里，印度、馬來西亞、泰國和越南共接收了美國近40%的廢紙出口。墨西哥占據(jù)了大約15%的份額，而中國則不到10%。加拿大僅占5%。

“如果中國對廢紙的需求下降，那么亞洲其他國家對美國出口的需求也會隨之減少，這勢必會對美國的廢紙市場造成沖擊。”分析師趙漢娜指出。此外，她還提到，如果一些發(fā)展中國家（如印度、巴西等金磚國家）開始推行本幣結(jié)算，避開美元，那么對這些國家征收關(guān)稅可能會導(dǎo)致美國進(jìn)口商品放緩，進(jìn)而進(jìn)一步削弱對紙質(zhì)包裝的需求。

Fastmarkets RISI經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼北美紙張和包裝總監(jiān)德里克·馬爾伯格也表達(dá)了類似的觀點。他表示，墨西哥的消費品制造業(yè)高度依賴美國市場。“如果美國對墨西哥商品征收關(guān)稅，那么墨西哥對美國進(jìn)口箱板紙的需求也將持續(xù)下降。”

馬爾伯格強調(diào)，即使沒有額外的報復(fù)性關(guān)稅，這種趨勢也會存在。他指出，2019年，特朗普第一任期內(nèi)貿(mào)易限制的增加導(dǎo)致OCC（舊瓦楞紙箱）價格下跌，這充分說明了消費品制造疲軟對包裝需求的負(fù)面影響。

“中國是影響美國紙價的重要因素。”馬爾伯格表示，“由于美國每年有大量的廢紙出口，很難完全脫鉤。”但他同時指出，“雖然可能有一些企業(yè)從中獲利，但總體來看，關(guān)稅通常會抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

馬爾伯格認(rèn)為，對墨西哥和加拿大征收關(guān)稅可能會在短期內(nèi)為美國的包裝制造商帶來一些益處。這是因為，美國是全球主要的食品生產(chǎn)國，對瓦楞紙板的需求量很大。因此，即使部分海外需求減少，國內(nèi)的食品加工行業(yè)也能在一定程度上彌補這一損失，從而增加對OCC（舊瓦楞紙箱）的需求。

然而，馬爾伯格也強調(diào)，如果整體經(jīng)濟(jì)受到較大沖擊，這種國內(nèi)需求的增長可能不足以抵消關(guān)稅帶來的負(fù)面影響。他認(rèn)為，OCC的需求和價格可能會出現(xiàn)下滑。

2025年初，多家紙包裝生產(chǎn)商宣布了漲價計劃。然而，馬爾伯格認(rèn)為，實施關(guān)稅不太可能導(dǎo)致消費者對這些漲價更加敏感。他解釋說：“美國和加拿大之間的箱板紙貿(mào)易基本處于平衡狀態(tài)，美國向加拿大出口的箱板紙數(shù)量與從加拿大進(jìn)口的數(shù)量相當(dāng)。”因此，他認(rèn)為：“除非加拿大、墨西哥或中國的箱板紙對美國市場供應(yīng)起到?jīng)Q定性作用，否則關(guān)稅對價格上漲的影響將十分有限。”

同樣，荷蘭合作研究公司在12月的北美箱板紙季度報告中預(yù)測，到2026年9月，箱板紙價格將出現(xiàn)11.4%的年增長率。報告指出，這一預(yù)測主要受到行業(yè)整體表現(xiàn)良好和通脹預(yù)期上升的共同推動。

荷蘭合作銀行研究部門的報告顯示，42磅未漂白牛卡紙的價格有望達(dá)到每噸1100美元，再生牛卡紙的價格也將緊隨其后。這一預(yù)測與近期各等級箱板紙每噸60-80美元的漲價幅度基本一致。

報告作者指出：“隨著箱板紙生產(chǎn)商不斷整合，行業(yè)集中度提高，它們的定價能力也將隨之增強。”

德里克對此表示認(rèn)同。他認(rèn)為，雖然短期內(nèi)，合同中已約定的再生材料價格不會受到太大影響，但隨著合同到期，企業(yè)利潤率可能會面臨下滑的壓力。此外，進(jìn)出口手續(xù)的繁瑣化以及由此帶來的成本增加也將進(jìn)一步擠壓利潤空間。

不過，德里克對未來仍然持樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，加拿大和墨西哥不太可能采取報復(fù)性的關(guān)稅措施，因為海外客戶對這些材料的需求依然存在。他強調(diào)：“征收關(guān)稅并不能提高回收率，也不能創(chuàng)造更多的回收就業(yè)崗位。”

正如回收材料經(jīng)紀(jì)公司黑橋投資的回收高級總監(jiān)克里斯·戈格爾所說：“未來的發(fā)展充滿了不確定性，我們很難預(yù)測具體會發(fā)生什么。雖然如此，我們也不能對此掉以輕心。”

德里克也表達(dá)了類似的觀點。他說：“在這樣的市場環(huán)境下，制定計劃非常困難。特朗普的政策變幻莫測，我們很難預(yù)測他的下一步行動。盡管我們不希望關(guān)稅對行業(yè)造成負(fù)面影響，但我們必須做好應(yīng)對的準(zhǔn)備。”